中新經(jīng)緯2月26日電 (薛宇飛)2026年央視春晚上，多家機(jī)器人公司的產(chǎn)品登臺(tái)演出，春晚成了人形機(jī)器人的“超級(jí)秀場(chǎng)”。不過(guò)，在春節(jié)后的兩個(gè)交易日，機(jī)器人板塊卻表現(xiàn)平淡，中證機(jī)器人指數(shù)24日、25日的漲幅分別約為-0.51%、0.13%。
該如何看待人形機(jī)器人近一年的進(jìn)步？未來(lái)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)又會(huì)如何？
“一次規(guī)?？涨暗氖袌?chǎng)教育”
2026年央視春晚上，宇樹(shù)、松延動(dòng)力、魔法原子、銀河通用4家機(jī)器人公司的產(chǎn)品集中亮相，在運(yùn)動(dòng)控制、自主操作能力平衡控制、動(dòng)態(tài)響應(yīng)、穩(wěn)定性等方面有了更多表現(xiàn)。另外，智元、眾擎的產(chǎn)品也出現(xiàn)在地方衛(wèi)視的春晚節(jié)目中。
相比于2025年，機(jī)器人產(chǎn)品在今年春晚的表現(xiàn)如何？在哪些方面取得的進(jìn)步值得關(guān)注？
對(duì)此，銀河中證機(jī)器人指數(shù)發(fā)起式基金基金經(jīng)理黃棟對(duì)中新經(jīng)緯表示，2026年央視春晚及地方春晚成為國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人企業(yè)展示實(shí)力的最高舞臺(tái)，國(guó)內(nèi)四家機(jī)器人企業(yè)的亮相，揭示了行業(yè)從“預(yù)設(shè)動(dòng)作”向“自主智能”的跨越。根據(jù)企業(yè)公開(kāi)信息，在央視春晚武術(shù)節(jié)目《武BOT》中，某國(guó)產(chǎn)品牌機(jī)器人完成了連續(xù)花式翻桌跑酷、3米彈射空翻、大回旋七周半以及4m/s的集群快速跑位，創(chuàng)下多項(xiàng)全球首次紀(jì)錄。其技術(shù)突破在于硬件剛性與穩(wěn)定性的飛躍(機(jī)身減重、關(guān)節(jié)扭矩密度提升)，以及通過(guò)AI仿真平臺(tái)完成上億次強(qiáng)化學(xué)習(xí)預(yù)訓(xùn)練，實(shí)現(xiàn)了從依賴地標(biāo)到全自主融合感知的跨越。
黃棟說(shuō)：“人形機(jī)器人在春晚舞臺(tái)上精彩的表演是一次規(guī)?？涨暗氖袌?chǎng)教育，它將人形機(jī)器人的概念，從少數(shù)科技愛(ài)好者和從業(yè)者的圈層，瞬間推廣到了普羅大眾的視野中，極大地提升了社會(huì)對(duì)這一新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知度和接受度?！?/strong>
中歐基金方面對(duì)中新經(jīng)緯分析，2026年央視春晚上的機(jī)器人表演給人以較大的驚喜，進(jìn)步主要表現(xiàn)在以下幾方面：第一，從局部到整體：過(guò)去春晚一般僅有一兩家人形機(jī)器人登場(chǎng)亮相，而今年共有四家公司的產(chǎn)品，體現(xiàn)出了中國(guó)人形機(jī)器人行業(yè)多點(diǎn)開(kāi)花的局面；
第二，多場(chǎng)景：每一家機(jī)器人公司分別出現(xiàn)在不同的節(jié)目中，分別承擔(dān)不同的角色，體現(xiàn)出未來(lái)在不同場(chǎng)景中的應(yīng)用，包括文藝表演、家務(wù)勞動(dòng)、康養(yǎng)陪護(hù)等；
第三，底層能力的進(jìn)步：對(duì)比人形機(jī)器人去年和今年的表演，運(yùn)動(dòng)控制能力再上一個(gè)大臺(tái)階，從無(wú)交互到有交互，從行走到奔跑，速度大幅提升，同時(shí)動(dòng)作強(qiáng)度大幅增強(qiáng)，不少動(dòng)作是全球首次完成；其背后都是機(jī)器人公司在本體硬件、算法及系統(tǒng)控制上的全面進(jìn)步；
第四，大模型能力：節(jié)目中，抓取物品、盤(pán)核桃、疊衣服等動(dòng)作均是通過(guò)大模型，而不是預(yù)設(shè)動(dòng)作實(shí)現(xiàn)機(jī)器人對(duì)外界的認(rèn)知并控制運(yùn)動(dòng)軌跡，這是機(jī)器人未來(lái)實(shí)現(xiàn)更大能力、更多場(chǎng)景應(yīng)用的必經(jīng)之路。
節(jié)后板塊表現(xiàn)平淡
2025年的央視春晚上，宇樹(shù)機(jī)器人的人形機(jī)器人大光異彩，在當(dāng)年春節(jié)假期結(jié)束后，資本市場(chǎng)上的機(jī)器人板塊表現(xiàn)突出。參考中證機(jī)器人指數(shù)的走勢(shì)，當(dāng)年春節(jié)后的2025年2月5日至2025年2月28日，該指數(shù)累計(jì)上漲約16.01%。
在機(jī)器人扎堆登上2026年央視春晚舞臺(tái)后，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后機(jī)器人板塊的表現(xiàn)抱有較高期待。港股方面，2月20日(大年初四)馬年首個(gè)交易日，在恒生科技指數(shù)下跌的情況下，越疆、速騰聚創(chuàng)、禾賽、優(yōu)必選股價(jià)分別上漲約21.40%、9.24%、7.93%、4.71%。
但從2月23日起，港股機(jī)器人概念板塊出現(xiàn)回調(diào)，23日至25日，越疆、速騰聚創(chuàng)、禾賽、優(yōu)必選股價(jià)分別累計(jì)下跌約14.41%、2.18%、3.58%、11.49%。
從A股2月24日、25日的表現(xiàn)看，五洲新春、綠的諧波、萬(wàn)向錢(qián)潮、兆威機(jī)電、三花智控等零部件供應(yīng)企業(yè)股價(jià)出現(xiàn)下挫，累計(jì)跌幅分別約為11.54%、2.38%、5.07%、4.70%、2.49%。
2月24日、25日，中證機(jī)器人指數(shù)的漲幅分別約為-0.51%、0.13%。從基金產(chǎn)品的表現(xiàn)看，萬(wàn)家中證機(jī)器人ETF、南方中證機(jī)器人ETF、招商中證機(jī)器人ETF等多只機(jī)器人ETF在上述兩個(gè)交易日的累計(jì)收益率均為負(fù)。
“對(duì)人形機(jī)器人總體的市場(chǎng)表現(xiàn)持樂(lè)觀謹(jǐn)慎態(tài)度。”中歐基金方面稱(chēng)，拋開(kāi)未來(lái)的市場(chǎng)空間不談，人形機(jī)器人還是一個(gè)發(fā)展時(shí)間較短的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)尚未收斂，格局也還不清晰。同時(shí)，近一年的漲幅較大，股價(jià)里面包含了對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的樂(lè)觀預(yù)期。投資者需要關(guān)注可能的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
成長(zhǎng)前景可期
盡管如此，黃棟認(rèn)為，機(jī)器人板塊成長(zhǎng)前景可期。根據(jù)德意志銀行預(yù)測(cè)，到2050年，人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將突破1萬(wàn)億美元，全球銷(xiāo)量有望超過(guò)7000萬(wàn)臺(tái)，主要受益于工業(yè)、家庭和醫(yī)療場(chǎng)景的普及，隨著科技的突破，單臺(tái)售價(jià)或?qū)⒌陀?.5萬(wàn)美元。
黃棟稱(chēng)，從產(chǎn)業(yè)端來(lái)看，據(jù)其調(diào)研行業(yè)分析，2023年-2025年國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人行業(yè)融資突破580億元，但進(jìn)入2026年，賽道競(jìng)爭(zhēng)已演變進(jìn)入為關(guān)乎生存的階段。春晚贊助的背后，是企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)用戶心智的搶占。資本邏輯已發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從“廣撒網(wǎng)”轉(zhuǎn)向集中投向有明確落地場(chǎng)景、具備量產(chǎn)能力的頭部企業(yè)，如某國(guó)產(chǎn)機(jī)器人品牌的單月銷(xiāo)售出貨已突破百臺(tái)。同時(shí)，據(jù)其調(diào)研，機(jī)器人核心部件的成本正在快速下降(如電機(jī)成本從數(shù)萬(wàn)元降至數(shù)百元)，這為中國(guó)機(jī)器人邁過(guò)量產(chǎn)成本關(guān)卡提供了產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。
中信證券制造產(chǎn)業(yè)首席分析師劉海博在近日的研報(bào)中表示，央視春晚作為全國(guó)性高曝光平臺(tái)，對(duì)機(jī)器人產(chǎn)品的穩(wěn)定性、交互能力及系統(tǒng)集成水平提出較高要求，本次登臺(tái)可視為對(duì)相關(guān)公司軟硬件成熟度的一次集中展示。在當(dāng)前人形機(jī)器人仍處于技術(shù)迭代與場(chǎng)景拓展階段的背景下，登上春晚有助于提升行業(yè)整體認(rèn)知度，并強(qiáng)化公眾對(duì)機(jī)器人進(jìn)入真實(shí)生活場(chǎng)景的預(yù)期。看好相關(guān)廠商未來(lái)發(fā)展前景及相關(guān)上市公司的投資機(jī)會(huì)。
機(jī)器人公司在2026年的量產(chǎn)情況，成為不少機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。東吳證券在近日的研報(bào)中稱(chēng)，機(jī)器人核心能力的長(zhǎng)足進(jìn)步是機(jī)器人春晚再度出圈的關(guān)鍵，也是機(jī)器人能夠真正從實(shí)驗(yàn)室走向工廠的關(guān)鍵。2021年至2025年，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈完成從0到1的發(fā)展，而展望2026年，特斯拉和中國(guó)頭部企業(yè)將同時(shí)開(kāi)啟大規(guī)模量產(chǎn)，開(kāi)啟從1到10的新篇章。
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